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2003年一季度货币政策运行备忘
2003年05月16日 09时47分52秒

　　当前，货币信贷增长与经济增长的趋势基本一致。一季度，货币供应量增幅较高
，金融机构贷款明显多增，企业存款回升，居民储蓄存款保持高增长，有力地支持了
国民经济发展。

　　一季度货币信贷运行基本情况

　　（一）货币供应量增速加快

　　３月末，广义货币Ｍ２余额１９．４万亿元，同比增长１８．５％；狭义货币Ｍ
１余额７．１万亿元，同比增长２０．１％；Ｍ２和Ｍ１增幅分别比上年末高１．８
和３．３个百分点，比近三年同期平均水平分别高４．３和４．７个百分点。３月末
，流通中现金Ｍ０余额１．７万亿元，同比增长１０．１％。一季度现金累计净回笼
１７２亿元，比去年同期多回笼２７亿元。现金流通情况正常。

　　（二）金融机构贷款明显多增

　　一季度，全部金融机构（含外资）人民币贷款增加８０８２亿元，比去年同期多
增加４７５８亿元；外汇贷款增加５２亿美元，同比多增加３２亿美元；金融机构本
外币贷款合计，增加８５１３亿元，同比多增加５０２２亿元。一季度金融机构人民
币贷款增加额比近三年平均水平多５０６４亿元，是建国以来贷款进度最快的一年。

　　一季度贷款多增的主要原因：一是政府换届后，各地对经济发展前景普遍看好，
投资上升，消费出口相应增长，贷款需求比较旺盛。二是商业银行经营机制发生变化
，加强了利润绩效考核，各行采取多种措施扩大贷款营销，争取“早投放，早见效。
”

　　（三）企业存款回升，居民储蓄存款保持高增长

　　一季度，金融机构本外币存款增加１１２６１亿元，同比多增４０７９亿元，其
中，人民币存款增加１１４１６亿元，同比多增３９７４亿元。企业存款回升。一季
度企业存款增加１７１８亿元，同比多增２８８３亿元去年同期为下降１１６５亿
元；其中３月份当月，企业存款增加２６８３亿元，同比多增１０５７亿元。储蓄
存款继续大幅增加。一季度储蓄存款增加７５８２亿元，同比多增２５３１亿元。３
月末，本外币合计居民储蓄存款余额１０．２万亿元。

　　（四）货币市场成交活跃市场利率走低

　　一季度，银行间市场累计成交３．１６万亿元，同比多成交１．２７万亿元，增
长６７％。其中，同业拆借成交３６３３亿元，同比增加１３１９亿元，增长５７％
；债券回购成交２．５万亿元，同比增加９０１３亿元，增长５６．３％；债券现券
成交２９６０亿元，同比增加２３５３亿元，增长３．８８倍。

　　３月份同业拆借加权平均利率为２．０５５％，比２月份低０．０７５个百分点
；债券回购加权平均利率为２．０４％，比２月份低０．２１个百分点。

　　（五）外汇储备继续增加，人民币汇率稳定

　　３月末，国家外汇储备余额为３１６０亿元，比上年末增加２９６亿美元。银行
间外汇市场继续呈供大于求的态势。

　　３月末人民币汇率为１美元兑换８．２７７４元人民币与上月末持平。

　　继续实行稳健的货币政策

　　（一）保持货币供应量的平稳增长，防止货币信贷增长大幅波动

　　为了坚持稳健的货币政策，中央银行对商业银行贷款要适当进行指导，保持贷款
适度增长，防止出现大幅波动。对资本充足率低和不良贷款率高的银行，应适当限制
其贷款的过分扩张。

　　（二）改进对中小企业贷款的激励，稳步推进利率市场化

　　稳步推进利率市场化进程，尽快推出进一步扩大贷款利率上浮幅度的政策。目前
，商业银行已初步建立了根据不同企业状况区别定价的机制。扩大贷款利率上浮幅度
，有利于提高商业银行区别定价和精细核算的能力，激发商业银行寻找潜在客户的积
极性，缓解部分企业特别是中小企业贷款困难的局面，也有利于贯彻世贸组织的相关
规则，营造公平的政策环境。

　　（三）防范新的房地产信贷风险

　　人民银行将通过设立房地产信贷预警系统，引导商业银行的房地产信贷业务。同
时，要加强房地产信贷管理，对违反有关规定的要及时查处、纠正。根据当前房地产
信贷中面临的新情况，要抓紧研究出台新的政策措施，对开发商贷款、个人多套住房
贷款首付款比例、高档住房消费贷款和对施工企业流动资金贷款等政策进行必要的调
整。

　　（四）继续发挥信贷政策的导向作用，促进经济结构调整

　　引导商业银行及时发放国债项目配套贷款，根据国家产业政策，优化贷款结构；
继续贯彻落实改进对中小企业信贷服务的各项政策措施，同时要切实防止低水平重复
建设抬头；引导商业银行不断完善风险控制制度，支持个人住房、汽车等消费信贷业
务健康发展；全面推行下岗失业人员小额担保贷款，支持扩大就业；支持农村信用社
进一步办好农户小额信用贷款和农户联保贷款，提高农户贷款面，深化农村信用社改
革，不断改进和加强对“三农”的信贷支持，同时适度调整已有支农再贷款的地区结
构，重点支持中西部地区；会同有关部门，制定国家助学贷款管理条例，尽快实现助
学贷款工作的法制化；继续落实西部大开发的各项金融措施。

作者：礼平

来源：中国经济时报  

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